- 白银反弹，因美元走软和美国国债收益率下降提供支撑。
- 鹰派美联储预期限制白银上涨空间。
- 技术面上，白银/美元（XAG/USD）仍被困于关键移动均线下方的下降平行通道内。
周四，白银（XAG/USD）结束了连续三天的跌势，因美元（USD）小幅走弱和美国国债收益率回落为贵金属提供支撑。截至发稿时，XAG/USD交投于约60.30美元，当日上涨3.38%。
尽管日内反弹，XAG/USD仍维持看跌结构，自5月中旬以来形成一系列更低的高点和更低的低点。该金属价格也低于其关键移动均线，且较1月创下的近121美元的历史高点下跌约50%。
由于宏观经济逆风限制上涨空间，白银难以实现持续反弹。中东地区的敌对行动重新激发了对能源驱动型通胀的担忧，强化了美联储（Fed）可能需要加息的预期。
较高的借贷成本往往对无收益金属构成压力，因为相较于有息投资，它们的吸引力下降。
鹰派美联储预期和加剧的地缘政治紧张局势预计将限制美元的下行压力。追踪美元兑六种主要货币的美元指数（DXY）在触及日内低点100.79后，现交投于100.94附近。
技术分析
在日线图上，XAG/USD保持短期看跌偏向，价格维持在下降平行通道内，且低于200日简单移动平均线（SMA）70.25美元和100日SMA 74.32美元。
该货币对交易于通道顶部63.50美元下方，表明目前上涨尝试仍受限制，而相对强弱指数（RSI）约为41点，显示动能疲弱，尽管移动平均线收敛/发散指标（MACD）转为正值，暗示在更广泛的调整结构中仅有温和的反弹尝试。
上方初步阻力位于通道上边界附近的63.50美元。若能持续突破该水平，将有望挑战200日SMA 70.25美元和100日SMA 74.32美元。
下方首个支撑位于约55美元的水平线，若看跌压力恢复，通道底部约45美元预计将成为更强的需求区。
（本故事的技术分析借助AI工具完成。 了解更多。）
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”